Três anos após a aquisição de Boehly, as transferências do Chelsea ainda não fazem sentido

O Que Está Acontecendo Com as Transferências do Chelsea?

Mark Ogden comenta que o Chelsea precisa considerar a saída de alguns jogadores, à medida que seu elenco começa a se encher após a chegada de João Pedro. (1:09)

Fases da Era Boehly

Se você quisesse ser generoso, poderia dividir a era do Chelsea desde a aquisição por Todd Boehly e Clearlake Capital em três fases distintas. A primeira foi o “Verão e Inverno de Todd”, um período em 2022 e início de 2023, quando Boehly era basicamente — e depois oficialmente — o diretor esportivo do clube. Se havia um jogador semi-disponível ou semi-famoso, o Chelsea tentava contratá-lo.

Isso resultou nas chegadas de jogadores como Raheem Sterling, Kalidou Koulibaly, Mykhailo Mudryk e Pierre-Emerick Aubameyang. Quase ocorreu a contratação de Cristiano Ronaldo, de 37 anos. E apesar de gastar €630 milhões em taxas de transferência durante essas janelas, a equipe terminou na metade inferior da tabela da Premier League.

A próxima fase, no verão de 2023: a mesma abordagem, mas focando em jovens. Isso resultou em várias falhas, com mais de €400 milhões gastos, mas mesmo os melhores clubes erram em transferências. A taxa média de acerto é de apenas cerca de 50% — transferências são complicadas. Mais importante, foi durante esse período que o Chelsea adquiriu dois jovens de 21 anos que se tornariam as estrelas do time: Cole Palmer e Moisés Caicedo. O clube terminou em sexto na temporada seguinte da Premier League.

Uma Nova Estratégia Questionável

E então veio o último verão, quando o Chelsea contratou muitos jogadores jovens com experiência em ligas de alto nível. Nenhum desses negócios poderia ser considerado “bom valor” — pense em João Félix e Kiernan Dewsbury-Hall.

Mas isso expandiu as opções além de Palmer e Caicedo, permitindo que o clube jogasse com duas equipes completamente diferentes na UEFA Conference League e na Premier League. O Chelsea venceu a Conference League e terminou em quarto na Premier League — mais perto do segundo colocado Arsenal do que o Arsenal estava do primeiro Liverpool.

Entrando neste verão, você tinha um time jovem que estava de volta à Liga dos Campeões. O clube dispunha de mais profundidade média ou superior do que qualquer outro clube já teve. E contava com duas estrelas genuínas em Palmer e Caicedo, prestes a entrar em seus melhores anos.

Enquanto parecia que o Chelsea era um fundo de hedge disfarçado de clube de futebol nos últimos três anos — adquirindo qualquer jogador que pensassem que tinha um “valor de transferência” independentemente de como ele se encaixava no elenco — eles estavam, de repente, em uma posição para começar a ganhar troféus importantes. Eles poderiam redirecionar mais de um bilhão em taxas de transferência para mais estrelas que complementariam Caicedo e Palmer.

Ou … não. Em vez disso, com base no que o Chelsea fez até agora neste verão, estamos novamente sem entender o que estão fazendo.

O Que Está Faltando?

Em um vácuo, quase tudo que o Chelsea fez até agora neste verão é defensável. Primeiro, gastaram €35,5 milhões para adquirir o atacante de 22 anos Liam Delap do Ipswich Town, que foi rebaixado. Delap marcou 10 gols não-pênaltis e deu duas assistências por um dos piores times da liga. Ele superou sua expectativa de gols de 7,8 de maneira significativa, o que sugere um desempenho insustentável.

Além das habilidades de condução de bola, ele não acrescentou muito mais ao ataque. Mas Delap ainda é jovem e joga em uma das posições mais caras do esporte. Ele é um bom atleta e, pelo menos, se parece com um jogador que poderia melhorar exponencialmente à medida que sua inteligência de jogo e habilidades técnicas evoluem.

Por outro lado, João Pedro, que se assemelha a Roberto Firmino, ainda não chegou perto de ser tão bom quanto Firmino. O jogador brasileiro de 23 anos é um excelente pressor que é ótimo em encontrar espaços, mas, diferentemente de Firmino, ele não produziu muitos gols ou assistências. Em dois anos com o Brighton, Pedro teve uma média de 0,43 gols não-pênaltis e assistências por 90 minutos — com números subjacentes apenas ligeiramente melhores. Normalmente, você pensaria que esse é o tipo de jogador que seria subvalorizado pelo mercado — alguém com habilidades ocultas que valem o risco — mas os cinco pênaltis que ele marcou na última temporada mudaram tudo isso. O Chelsea pagou €63,7 milhões, ou dinheiro de nível de titular da Liga dos Campeões, por um jogador que precisa melhorar muito para chegar a esse nível.

Por fim, Jamie Gittens teria se encaixado na mesma categoria que Delap. Ele tem 20 anos e é um atleta fantástico. Como um ponta esquerda destro, ele também joga em uma das posições mais procuradas do esporte. O problema é que ele … ainda não é tão bom.

Em dois anos no Borussia Dortmund, ele teve média de 0,38 gols e assistências esperados não-pênaltis — ou ligeiramente pior do que o que Joshua Zirkzee fez pelo Manchester United na última temporada. E tudo isso na Bundesliga, uma liga que historicamente impulsiona a produção de jogadores atacantes.

Colocando de outra forma: sua produção não melhora ao mudar da Alemanha para a Inglaterra. Gittens é uma promessa intrigante, mas o Chelsea pagou (€64,3 milhões) como se ele fosse um titular de qualidade da Liga dos Campeões.

Nenhum desses jogadores aumenta o teto do Chelsea, enquanto seu piso já era bastante alto devido à profundidade construída no último ano. Se você tentasse projetar as chances do Chelsea para o título e a Liga dos Campeões, nenhuma dessas contratações — mesmo se somadas — mudaria nada.

Além de tudo isso, parece que o Chelsea pode estar pronto para se desfazer do ponta direita Noni Madueke, que, segundo relatos, já concordou com termos pessoais com o Arsenal.

Reflexões Finais

Os novos proprietários do Chelsea desenvolveram duas inovações legítimas. A primeira foi explorar a forma como as transferências são contabilizadas nas regulamentações financeiras. Como a amortização permite que você divida a taxa de transferência ao longo dos anos do contrato de um jogador, os contratos de sete anos do Chelsea permitiram que eles gastassem mais dinheiro em transferências do que qualquer time já fez, sem sofrer muitas punições dos órgãos reguladores do futebol.

Embora haja motivo para permanecer cético sobre os benefícios competitivos dessa abordagem — eles renovaram o contrato de Palmer após uma temporada, assim anulando qualquer “valor” obtido ao vinculá-lo em um contrato de longo prazo abaixo do seu valor de mercado — foi, sem dúvida, uma abordagem nova.

A segunda inovação vem com seu outro clube, o Strasbourg, na Ligue 1. O Chelsea criou legitimamente seu próprio time de apoio, em uma liga competitiva, onde podem controlar o ambiente tático, de treinamento e desenvolvimento de todos os jogadores. Isso permite que eles mantenham um elenco maior de jogadores. Dá-lhes um lugar para guardar jogadores que não se encaixam atualmente no time principal. E, na verdade, isso lhes dá mais oportunidades. Um segundo time de jogadores significa que o Chelsea tem mais que podem, em tese, se tornar estrelas — e eles podem dar a todos mais tempo de jogo.

Mas para qual fim? Qual é o verdadeiro objetivo desse empreendimento?

Diferentemente do antigo proprietário Roman Abramovich, os interesses dos proprietários do Chelsea não estão diretamente alinhados com os dos torcedores. Como oligarca russo, Abramovich tinha seus próprios interesses pessoais, que significavam que não se importava com nada além de o Chelsea vencer jogos.

“Não se trata de ganhar dinheiro”, disse Abramovich à BBC em 2003 após adquirir o Chelsea. “Eu tenho muitas maneiras muito menos arriscadas de ganhar dinheiro do que isso. Não quero jogar meu dinheiro fora, mas realmente se trata de me divertir, e isso significa sucesso e troféus.”

Isso é tudo o que a maioria dos torcedores se importa também. Ele gastou bilhões de dólares de seu próprio dinheiro, e a equipe ganhou muitos troféus.

Boehly e Clearlake gastaram quase $2 bilhões em taxas de transferência até agora, mas esses não são proprietários de “doces”, e eles não estão no negócio de “lavagem esportiva”, também. A primeira onda de gastos de Boehly parecia um pouco como o que um rico faria com esse novo poder — Caramba, não seria legal se eu pudesse assinar Cristiano Ronaldo? — mas essa não é a razão pela qual ele faz parte desse grupo de propriedade. E a Clearlake, os proprietários majoritários, são um fundo de capital privado que administra cerca de $75 bilhões em ativos. Um fundo de capital privado não compra um time de futebol com outro objetivo senão o de lucrar.

Mas a engenharia financeira do Chelsea em contratos não ajuda com isso. É apenas contabilidade. Tudo o que faz é ajudá-los a não infringir muito as regulamentações de gastos da UEFA e da Premier League. (Eles foram recentemente multados em $36,5 milhões pela UEFA por violar regras de gastos.) Não muda o fato de que gastaram €1,62 bilhões em taxas de transferência desde o verão de 2022. E mesmo quando você contabiliza todas as saídas de jogadores nesse período, eles ainda estão mais de €1 bilhão no vermelho.

Agora, todo novo proprietário de clube acha que pode extrair mais lucros aumentando os preços dos ingressos, construindo uma nova arquibancada, criando um jogo das estrelas, seja o que for. Americanos, em particular, falam sobre essas alavancas menores após comprarem seus clubes. Mas no futebol, os salários dos jogadores ocupam uma porcentagem muito maior da receita da equipe do que em esportes americanos coletivamente negociados. Quase dois terços da receita vai para salários na Premier League em média, enquanto é apenas ligeiramente acima ou até abaixo de 50% nos principais esportes americanos. No estado atual do futebol, você tem que gastar a maior parte do seu dinheiro para vencer.

E se o Chelsea não vencer, isso será um fracasso. Obviamente, é um fracasso — esse é todo o ponto. Mas, mais especificamente, esses caras pagaram mais de $5 bilhões para comprar o Chelsea. E o verdadeiro valor em possuir um time esportivo vem do aumento da valorização do time ao longo do tempo. Durante quase toda a era moderna, os times esportivos se valorizaram a uma taxa consistente. Mas, ao contrário dos esportes cartelizados americanos que têm drafts, sem rebaixamento e vários mecanismos de paridade, o valor de um time de futebol tem uma correlação relativamente grande com vencer muitos jogos de futebol, arrecadando o prêmio em dinheiro que vem com isso, aumentando sua base de fãs e elevando seu perfil.

Agora, é difícil acreditar que as pessoas que dirigem o Chelsea não saibam a maior parte disso. Mas é igualmente difícil entender o que realmente acham que estão fazendo. Os novos proprietários gastaram uma fortuna nesse time, mas aparentemente sem uma visão clara de como melhorar os resultados — lembre-se, este time terminou em terceiro em 2021-22. Seu desempenho não se aproximou do que gastaram no total. Dada a situação atual, é difícil ver como este clube agora vale mais do que os $5 bilhões que os proprietários pagaram para adquiri-lo.

Apesar de toda a ineficiência incrível dos últimos três anos, o clube realmente parecia ter chegado a um ponto em que estava pronto para mudar de marcha e tentar alcançar um novo nível de competitividade. Em vez disso, o atual verão sugere apenas mais do mesmo: os proprietários do Chelsea veem seu elenco como um balanço, uma lista de nomes com valorações multimilionárias anexadas a eles. Cada transferência potencial é mais um negócio a ser vencido.

Depois de tudo, é muito mais fácil focar nisso e ignorar a parte difícil: descobrir como vencer mais jogos.